인뱅 부실채권 9천억과 그림자금융 6천조가 시장에 던진 경고

수치로 드러난 금융권 건전성의 균열

2026년 가을 국정감사를 거치며 공개된 금융 통계들은 결코 가볍지 않은 신호를 보내고 있습니다. 금융감독원이 국회에 제출한 자료에 따르면 카카오뱅크·토스뱅크·케이뱅크 등 인터넷전문은행 3사가 최근 3년여간 매각한 부실채권은 8천808억 7천900만원에 달했습니다. 여기에 한국은행 집계 기준 은행권 밖에서 신용을 공급하는 비은행금융중개, 이른바 그림자금융의 광의 자산은 2024년 말 기준 6천213조원으로 불어났습니다.

경고음이 커졌습니다.

차주들의 상환 여력이 줄어들자 대출 자산을 털어내려는 은행의 움직임과 규제 밖 비은행 자산의 팽창이 같은 시기에 맞물리고 있습니다. 숫자가 가리키는 방향을 차분히 짚어볼 시점입니다.

8천800억 채권 매각과 민간 추심업체 집중

금융감독원 자료를 구체적으로 살펴보면 인터넷전문은행 3사가 2023년부터 2026년 4월까지 제3자에게 넘긴 채권은 총 8만 5천374건이었습니다. 매각 총액 가운데 72.9%에 이르는 6천421억원이 민간 부실채권(NPL) 매입업체로 매각되었습니다. 반면 새도약기금 등 공공기관이나 정책기금으로 넘어간 비중은 27.1%(2천388억원)에 그쳤습니다.

은행별로는 카카오뱅크의 민간 매각 비중이 81.1%(2천636억원)로 가장 높았습니다. 토스뱅크는 71.2%(2천462억원), 케이뱅크는 63.0%(1천323억원)를 민간 추심업체로 넘겼습니다. 3사의 연도별 부실채권 매각액은 2023년 1천230억원에서 2024년 3천29억원, 2025년 3천597억원으로 꾸준히 늘어났습니다. 2023년과 비교하면 2025년 매각 금액은 약 2.9배, 매각 건수는 약 3.7배 확대되었습니다.

은행 밖 6천213조원과 정책금융 부실의 무게

위험의 그림자는 1금융권 장부 바깥에서 더 넓게 드리워져 있습니다. 한국은행이 국회에 제출한 비은행금융중개(은행시스템 밖에서 신용을 공급하나 건전성 규제와 예금자보호가 닿지 않는 시스템) 자료에 따르면, 국내 광의 자산은 2020년 4천936조원에서 2024년 6천213조원으로 4년 사이 1천277조원(26%) 증가했습니다. 2024년 기준 신탁이나 집합투자기구 등 기타금융중개기관이 3천933조원, 보험기관이 1천472조원, 연금기금이 485조원을 차지했습니다. 만기·유동성 불일치로 시스템 위험을 유발할 수 있는 협의 자산 역시 2020년 1천174조원에서 2024년 1천522조원으로 늘었습니다.

속도가 빠릅니다.

공공 정책금융에서도 연체 부담이 가시화되고 있습니다. 신용보증기금 자료에 따르면 중소기업에 보증과 투자를 동시에 집행했다가 양쪽 모두 부실이 발생한 사례가 94건, 관련 손실 및 대위변제액은 1천347억 8천만원에 달했습니다. 일반 신용보증 부실금액도 2022년 1조 2천556억원에서 2025년 2조 2천991억원으로 83.1% 증가했고, 부실률은 2.0%에서 3.6%로 상승했습니다. 신보의 구상권 미회수액은 2026년 8월 말 기준 8조 9천310억원에 이릅니다.

건전성 방어 논리와 장기 추심 우려의 대립

시장에서는 이번 수치를 두고 시각이 엇갈립니다. 국회에서는 2003년 카드대란 당시 금융사들이 채권 정리를 위해 세웠던 『상록수』처럼 장기 추심 사각지대가 재현될 수 있다는 점을 지적합니다. 금융위원회는 2026년 7월 새도약기금을 통해 과거 상록수의 장기 연체채권 7천235억원을 사들여 8만 7천명의 추심을 중단시켰습니다. 국회에서는 이처럼 민간으로 넘어간 부실채권의 재매각과 소멸시효 전 과정을 체계적으로 관리해야 한다고 요구합니다.

반면 금융권에서는 매각 요건의 현실적 한계를 듭니다. 공공기관 매입 기준에 부합하지 못하는 연체 채권이 존재하므로 자산 건전성 관리를 위해 민간 매각이 불가피하다는 설명입니다. 신용보증기금 역시 보증연계투자 전체 누적 지원액이 2조 2천억원(846개사)에 달하며 퀼리타스반도체나 나우로보틱스 같은 상장 성공 사례도 다수 배출했으므로 손실률 자체는 관리 가능한 범위라고 밝혔습니다.

주식 시장과 거시 금융 지표에 미칠 파장

직장인 투자자로서 경제 흐름을 공부하는 저라면 금융주의 대손충당금 적립 부담과 회사채 시장의 신용 스프레드를 먼저 확인하겠습니다. 은행들이 부실채권을 장부에서 대규모로 덜어내는 까닭은 연체율 상승에 대비해 자본 비율을 방어해야 하기 때문입니다. 연체율이 안정되지 않는다면 금융사들은 향후 대손충당금을 추가로 쌓아야 하며, 이는 금융 지주와 은행주의 분기 순이익 감소로 이어질 가능성이 있습니다.

시장은 연결되어 있습니다.

부실채권 정리가 본격화되면 금융권의 신용 공급이 위축되어 증시 내 중소형 성장주의 자금 조달 여건이 빡빡해질 가능성이 있습니다. 은행 문턱을 넘지 못한 자금이 6천조원대 비은행 금융중개로 흡수되는 과정에서 취약 프로젝트파이낸싱(PF)이나 고위험 비우량 채권의 부실 위험이 부각될 수 있습니다. 비은행권의 건전성 관리가 강화되면 신용등급이 낮은 기업들의 회사채 발행 금리가 뛰면서 기업 실적 지표 전반에 부담을 줄 가능성이 있습니다.

본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.